（原标题：拟合并多家村镇银行，不良率连续上升，顺德农商行何时重启IPO?）
文 | 刘振涛
撤回IPO不久的知名农商行，一口气拟合并多家村镇银行!
近日，国家金融监督管理总局广东监管局发布信息显示，该局同意了广东顺德农村商业银行（下称“顺德农商行”）吸收合并村镇银行的事项。
内容显示，顺德农商行拟吸收合并佛山南海新华村镇银行、东莞常平新华村镇银行、广州番禺新华村镇银行、江门新会新华村镇银行4家村镇银行，并且承担相关资产、负债、员工等业务。
公开资料显示，顺德农商行拟吸收合并的4家新华村镇银行是由马鞍山农商行发起设立的。由于马鞍山农商行在佛山、东莞、广州、江门等地未有相关分支机构，所以马鞍山农商行相继出售相关新华村镇银行的股权。
2025年4月，马鞍山农商行在产权交易平台挂牌转让持有的4家村镇银行股权，对应的转让底价合计超过3.3亿元。
合并多家村镇银行，顺德农商行谋划已久
顺德农商行谋划拟吸收合并马鞍山农商行旗下的4家村镇银行已久。
根据顺德农商行发布的公告，2024年12月，顺德农商行召开2024年第二次临时股东大会，会议上审核通过了吸收5家村镇银行的相关议案，其中就包括马鞍山农商行旗下的4家新华村镇银行。
另外一家村镇银行为三水珠江村镇银行，该村镇银行由广州农商行发起设立。2025年6月，广东金融监管局同意了顺德农商行吸收合并三水珠江村镇银行的事项。
值得注意的是，顺德农商行除了拟吸收合并上述村镇银行外，还计划吸收其他村镇银行。
2025年5月20日，顺德农商行召开股东大会审议通过了吸收合并深圳龙华新华村镇银行的相关议案；2025年3月，顺德农商行吸收合并高明顺银村镇银行，并改建为顺德农商行高明支行。
整体来看，近一年来，顺德农商行计划或已吸收合并7家村镇银行，吸收合并银行的脚步在加速。
2025年1月初，国家金融监督管理总局将“推进中小金融机构改革化险”列为年度首要任务。2月份，中央一号文件明确指出，坚持农村中小银行支农支小定位，“一省一策”加快农村信用社改革，稳妥有序推进村镇银行改革重组。
顺德农商行加快村镇银行吸收合并的脚步，一方面来看，积极响应国家的相关政策，推动村镇银行改革化风险，另一方面来看，也有利于自身的扩张，增厚自身的竞争力。
比如，根据广州番禺新华村镇银行发布的2023年年度信息披露报告，截至2023年末，该行总资产为7.49亿元，总负债为4.70亿元，旗下有3个营业网点。
吸收合并村镇银行后，顺德农商行将其网点改造为自己的支行营业网点，顺利扩张了营业网点，实现业务区域的扩张。
利润下降，不良率上升，IPO择时再重启？
顺德农商行是一家知名的农商行，前身为1952年建立的顺德农村信用合作社，2009年底，顺德农村信用合作社改制为顺德农商行，是广东省首批成功改制的农商行之一。
顺德农商行一直谋求登陆资本市场。2017年开始谋划上市，召开股东大会审议通过了相关议案并且完成辅导备案登记，开启了A股IPO 之路。
2019年，顺德农商行向证监会报送了IPO相关材料，由中金公司保荐，拟发行不超过16.94亿股，计划在深交所上市。2019年5月，原银保监管局广东监管局批复同意了其上市计划，同年6月，证监会正式受理，顺德农商行进入了排队阶段。
然而，顺德农商行迟迟没有进入审核阶段。2023年，随着全面注册制的实施，顺德农商行平移至深交所注册制审核，上市申请再度获得受理。
2025年3月末，深交所拟IPO的多家银行企业因财务资料过期而中止，随后有部分银行企业在6月30日补充更新了财务资料，重新恢复审核进程。不过，顺德农商行并未提交更新，招股书停留在2024年12月30日版本。
2025年7月4日，深交所发布公告，顺德农商行撤回了A股IPO申请，深交所决定终止顺德农商行的IPO审核。这也宣告顺德农商行8年的IPO之路暂时告一段落。
据媒体报道，对于撤回A股IPO 申请，顺德农商行相关人士表示，“撤回IPO，有利于本行集中精力专注业务发展，优化资源配置。进一步发挥本土银行优势，提升服务水平。同时，随着本行吸收合并省内其他村镇银行并改为分支机构，将逐步拓展服务范围。对于上市，后续本行将根据自身发展状况、市场状况、监管政策等，择机重启IPO。”
由此来看，对于上市，顺德农商行似乎并未完全放弃，在此之前，顺德农商行可能在拓展范围，增强实力，为后期做准备，而加快村镇银行吸收合并或许就是为了拓展实力而发力。
据顺德农商行2024年年报，2024年末，该行总资产规模为4719.91亿元，较2023年末增长了2.20%；总负债为4329.10亿元，同比增长了1.90%；发放贷款及垫款2456.97亿元，同比增长4.46%，其中贷款余额为2522.40亿元，同比增长4.29%。
在资产规模扩张的情况下，顺德农商行的经营业绩有所承压。2024年末，顺德农商行的营业收入为83.77亿元，同比增长1.40%；实现归母净利润31.77亿元，同比下降7.89%。
2024年末，顺德农商行的净息差为1.40%，较2023年末下降0.25个百分点，净息差进一步收窄。息差收窄的影响下，顺德农商行2024年末利息净收入同比下降11.25%。投资收益在2024年达23.35亿元，同比增长14.91亿元。
投资收益的大幅增长，带动了非息收入同比增长超过50%，进而弥补了利息收入的下降，使得该行营业收入微增。
营业成本方面，顺德农商行的业务及管理费、信用减值损失有增长，同时2024年还增加了资产减值损失2.97亿元，进而使得营业成本增长了7.69%。营收增速不及成本的增长，进而导致利润下降了。
资产质量方面，顺德农商行也承受一定压力。2024年末，该行的不良贷款率为1.61%，较2023年末上升了0.13个百分点，不良贷款率连续4年上升。2024年末，顺德农商行的不良贷款余额为40.49亿元，比2023年末增长了4.74亿元。
不良贷款余额和不良率上升的同时，顺德农商行的关注类贷款增长更加明显，2024年末关注类贷款为80.69亿元，比2023年末增长了34.31亿元。虽然，顺德农商行的关注类贷款的迁徙率较2023年有所下降，但是关注类贷款是不良贷款的前瞻指标，仍需警惕关注。
细分来看，个人零售业务不良率上升是顺德农商行不良率整体上升的主要原因。2024年末，顺德农商行的个人贷款规模增长放缓，个贷不良率上升，2024年个贷不良率达1.92%，较2023年末上升0.8个百分点。
由此来看，顺德农商行在扩张的过程中，更需要关注经营业绩和资产质量，进一步提升业绩，改善资产质量。
顺德农商行地处珠江三角洲地区，是我国经济发展比较繁荣的地区之一，该地区也是各大银行竞争的地区，银行间竞争压力比较大。吸收合并村镇银行，有利于顺德农商行扩张市场，后期能否提升服务发展，提升综合竞争力？进而再启动IPO？有待时间验证！
对于刚撤回IPO不久的顺德农商行，一口气合并吸收多家村镇银行，你怎么看呢？
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